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春季行情如期而至 機構播種「大小」通吃

原標題:春季行情如期而至 機構播種「大小」通吃

  小市值個股受青睞

  從機構調研數據來看,截至1月10日,2018年共有114家上市公司迎來機構調研,從參與調研的機構數量來看,中航光電以45家機構參與調研位居榜首,其後的是美亞柏科,參與調研的機構家數達到39家;此外,國光電器、卓翼科技、江海股份等22家公司參與調研的機構家數均在10家及以上。

  記者發現,機構紮堆調研的上市公司中,電子、計算機等行業類個股超過10隻,概念包括量子通信、大飛機、智能音箱、智能穿戴、晶片、虛擬現實、機械人、人工智能等科技創新領域,涉及中航光電、崇達技術、國光電器、通富微電等等。另外,上述24家公司市值普遍偏小,平均總市值為194.60億元,其中有包括凱恩股份、金通靈等在內的10家上市公司市值低於10億元。

  具體來看,公募基金已經開始將目光擴散至二線龍頭股,更為注重上市公司業績表現。同時消費板塊或仍將是2018年的主要焦點之一。博時主題行業基金經理王俊告訴記者,當前在選股時主要把握「一個標準,兩條主線」:「一個標準」是買收入與盈利不斷上升的公司,「兩條主線」即消費升級和製造業升級,重點分析行業競爭結構和投資標的耐力。具體來看,美好生活需要可以概括為「衣、食、住、行、康、樂、教」等七個方麵,能夠圍繞以上七個方麵的消費升級產業有望獲得長期增長機會,能夠為投資者帶來回報。

  招商基金認為,未來將更注重結構性行情,看好業績穩健的龍頭股,同時關注業績估值匹配較好的二線龍頭標的;行業及主題方麵,持續關注具備基本麵改善、行業集中度提升、政策導向鼓勵、前期漲幅不明顯等特徵的行業,包括金融、地產、化工、新能源、建材、先進製造業等領域。

  鵬華基金權益投資一部副總經理謝書英表示,在擇股標準上,未來主要看好受益於行業集中度快速提升的優秀企業。穩健增長、估值合理的細分行業龍頭。例如一些家電板塊龍頭,受益於地產銷售帶來的需求增長以及消費升級,盈利有望保持持續穩健增長,同時也包括創新帶來盈利快速增長、估值合理的企業,看好傳媒、電子、醫藥等行業中具備創新能力的優秀企業。

  同時,王俊表示,從大類資產配置的角度來看,相比於債市、房地產和大宗商品來說,A股更具有吸引力。值得投資者關注的是,由於金融監管去槓桿,資本市場得以正本清源,但在這個過程中對市場流動性的影響會造成A股市場波動。同時,2018年除金融板塊以外的整個上市公司收入及盈利增速或低於2017年,這在一定程度上會影響2018年市場的整體表現。

  各路資金加速入場

  據市場人士分析,當前指數多頭趨勢已經形成,七連陽足以刺激增量資金加速進場,現在已經進入到增量資金主導行情,預計行情還將持續,尤其是確定性題材的概念板塊。

  數據統計顯示,各路機構資金正在加速入場。公募基金方麵,股基倉位在上周出現小幅上升。據銀河證券統計,2018年1月5日的倉位測算結果顯示,開放式基金平均倉位由前一周的78.89%上升至79.56%。其中股票型基金倉位上升至81.59%。上周倉位超過90%的基金211隻,占樣本數量的37%。另外,根據投資類型進行測算的結果顯示,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均倉位分別由81.07%、76.71%、62.92%上升至81.59%、77.53%、63.58%。根據基金規模統計,規模越大的股基倉位上升的幅度越高。

  另外,外資機構也在加速入場。從滬、深股通北向資金來看,據東方財富choice數據統計,截至1月10日,2018年以來,北向資金共計流入219.98億元,平均每個交易日流入額為31.43億元;而剛剛過去的2017年12月全月,北向資金共計流入額僅109.41億元,平均每個交易日流入額為5.76億元。對比這一數據,北向資金加速進入A股的態勢一目了然。

  分析北向資金具體成交數據發現,白馬藍籌股仍然是當前北上資金的主要投資標的。據東方財富choice數據統計,截至1月9日,在滬、深股通資金流向排行榜上,共有包括格力電器、京東方A、貴州茅台、保利地產等11隻個股,今年以來連續6個交易日均上榜十大成交股,其中格力電器區間淨買入額高達25.06億元,區間漲幅為13.04%;其次則為中國平安、美的集團,區間淨買入額為17.31億元、13.14億元,區間漲跌幅則分別為2.70%、7.31%。值得注意的是,京東方A是這11隻個股中,淨買入額唯一為負的個股,區間值為-1.02億元,區間漲跌幅為3.80%。

  另外,根據近幾日龍虎榜數據,記者發現,地產股以及部分二線藍籌開始受到機構增持。據東方財富Choice數據統計,1月9日龍虎榜中,機構及營業部席位資金淨賣出4.64億元,其中淨買入的個股有7隻;淨賣出的個股有3隻。淨買入前三名個股分別是小天鵝A、粵宏遠A、榮安地產,淨買入金額占當日成交額比例達14.82%、21.97%、16.38%。

  據博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春分析,輪動和擴散或是春季行情的主旋律,板塊、主題的輪動是大概率。一季報業績堅實的白馬股,及「創新」主題在春季行情中都不會缺席,未來賺錢效應大概率會提升。

  春季行情啟動

  據多家券商和基金機構分析,當前市場表現足以證明,春季行情大概率已經啟動。海通證券表示,春季行情的主要驅動因素是一季度基本麵數據披露較少、年初資金利率通常有所回落、開年後投資者風險偏好較高等。2017年11月到12月市場震蕩調整源於資金麵擾動,但12月以來10年期國債收益率趨穩,12月29日央行宣佈「臨時準備金動用安排」,元旦後流動性趨向改善。

  通過華創證券複盤2010年以來春季市場表現可以發現,春季行情一般始於1月下旬至2月初,持續時間大致在5-9周;如2017年春季行情於1月17日啟動,持續至3月24日,上證指數此期間上漲5.35%。而從曆史經驗來看,春季行情主線通常集中在高貝塔板塊,周期股、金融股和成長股表現突出的概率較高。同時,估值擴張是推動市場春季行情的主要因素,上證50的啟動通常領先於大盤,而創業板則往往表現出更高彈性。如果將區間擴展至整個一季度,市場表現將大打折扣。

  記者了解到,春季行情特徵就是輪動快、偏主題。而據海通證券分析,之所以稱為春季躁動行情,就是因為行情本身與基本麵關係不大,政策和事件成為行情主要驅動力。

  上周每日漲幅居前和跌幅居前行業都有很大不同。從申萬行業來看,1月10日當天的銀行、採掘、食品飲料等板塊漲幅最大,漲幅分別為1.87%、1.32%、1.24%。東方財富choice數據顯示,從近5日漲跌情況來看,漲幅達4.38%排名第一的房地產板塊在1月10日收跌0.90%,不過近5日漲幅達到4.36%的釀酒板塊,以及近5日漲幅達到4.22%的石油板塊,仍在1月10日上漲,漲幅分別為0.38%和1.10%。

  海通證券分析,目前仍要重視政策和事件性驅動因素。政策主題應關注房地產和智能汽車板塊,事件主題關注通脹概念。針對春季躁動行情的特徵,財富證券表示,當前應注意從曆史經驗來看春季行情,更多地表現出看短做短特徵,躁動熱點與全年的熱點一致性較差,投資者應適當降低對收益的預期。

  2018年以來,A股各大指數實現「開門紅」,滬指收獲七連陽。業內人士分析,春季行情已經如約而至,且呈現出輪動快、偏主題的特徵。當前指數多頭趨勢已經形成,受到市場回暖影響,各路資金也在加速入場,除白馬藍籌股之外,部分小市值個股開始進入機構視野。目前增量資金主導行情,預計未來行情仍將持續。(記者 薑沁詩)


本文來源:http://money.people.com.cn/n1/2018/0111/c42877-29757774.html




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