機構看好A股 但數類風險未散-www.thaiboxinghk.com

機構看好A股 但數類風險未散

「五窮六絕」會否延續?有股民稱「不敢想,也不願猜。」不過,從大多數機構判斷來看,似乎6月份A股機會大於風險。也有人表示,從估值和技術圖形上看,A股確實存在超跌反彈或估值修復的機會。但影響近期市場波動的風險仍未散去。除了股權質押外,巨量限售股解禁、信用債券風險以及流動性偏緊等值得留意。

5月份最後一個交易日的大漲並沒有持續,6月首個交易日A股便大幅走低,上證指數跌幅接近1%。其中,食品、醫藥等強勢股集體回調。不過,根據記者了解,部分機構認為,連續多個月的下跌,A股下半年有可能逐步企穩反彈,至少繼續下跌的空間有限。

記者對比發現,2018年5月,大盤沖高回落微漲收盤,終結此前連續三個月收跌格局。

東莞證券分析師費小平表示,從6月份市場環境來看,預計經濟數據表現會相對較穩。而政策面以擴內需與對外開放並舉,相對偏暖。

最新數據顯示,5月份製造業PMI為51.9%,比上月回升0.5個百分點;4月非製造業商務活動指數為54.9%,比上月上升0.1個百分點。「從數據來看,製造業PMI和非製造業PMI均有所回升,顯示出整體經濟表現平穩。」費小平表示,「目前經濟總體運行平穩,雖然投資、外貿面臨一定壓力,但消費總體平穩,而PMI數據顯示經濟仍處於擴張態勢,此外企業盈利狀況相對較好,對市場有所支撐。」

另外,從技術面來看,市場回到低點附近,殺跌動能在逐步減弱,存在技術性修復機會。這也意味着,A股市場有望逐步企穩反彈,核心波動區間為3040~3250點。操作上,有機構建議關注業績確定性較好的白馬藍籌以及優質成長股,如食品飲料、商業、紡織服裝、醫藥、家電等行業板塊。

關注一:本月解禁市值環比增加

限售股解禁並非是洪水猛獸,解禁也不意味着減持。但在當前A股行情中,限售股解禁對個股股價的影響卻是顯而易見的。包鋼股份百億股限售股解禁令股價放量跌停並創年內新低。

而6月份A股限售股解禁規模大幅增加,合計超過4000億元。

雖然解禁不是「洪水猛獸」,但並不意味着可以視而不見,因為對於部分個股的殺傷力,還是需要好好掂量的,否則可能會踩雷。

關注二:季末流動性考驗不可忽視

「影響目前A股的主要因素就是流動性。」面對市場不斷震盪下跌,一位券商首席投資顧問表示。6月1日晚間,央行官網掛出消息,決定適當擴大中期借貸便利(MLF)擔保品範圍,將「不低於AA級的小微企業、綠色和「三農」金融債券」「AA+、AA級公司信用類債券」和「優質的小微企業貸款和綠色貸款」納入新的擔保品。有分析指出,此次擴大MLF擔保品範圍最大的影響就是提升了MLF操作釋放流動性的空間。對A股而言,美元指數重新上行、10年美債收益率持續上行及 CDR 發行的臨近,疊加季節性資金需求,6月份仍面臨流動性風險的考驗。

關注三:信用債券風險施壓股價

東方園林原定發行10億元公司債,最終募集額只有5000萬元,股價連跌數日後,東方園林不得不宣佈停牌。同屬PPP概念板塊的鐵漢生態也在放量跌停後宣佈停牌。此後,又有4隻PPP概念股紛紛走低。這種信用債務風險由個股蔓延到行業,讓很多投資者措手不及。

有市場人士表示,由債務違約引發的信用風險波及部分行業,這給A股相關個股和行業帶來直接壓力。

「我們認為今年以來全行業無序性的違約事件主要源於金融嚴監管下部分企業結構性的融資困難,而企業盈利能力的惡化不是主因。」莫尼塔投資機構分析師何曉認為。該分析師指出,目前1 年內到期的信用債數量佔比超過50%,下半年信用債違約延續高發態勢的可能性較大,也會直接影響A股相關個股的表現。

海通證券分析師荀玉根認為,信用違約事件影響股市情緒,第一層面是對市場情緒的壓制,第二層面是信用違約推升無風險利率,造成股市風險溢價上升。而周期類公司受影響更大。

何曉則認為,如果從資本結構和償債能力角度出發,消費品等輕資產行業和板塊受到債務違約的影響可能最小。

A股退市進度驟然加速

投資者踩雷後怎麼辦?

廣州日報訊(全媒體記者 楊欣)5月份以來,A股退市進度驟然加速。繼上交所對*ST吉恩、*ST昆機做出了終止上市的決定之後,深交所也決定終止*ST烯碳上市。

業內人士指出,炒殼風險不容小覷,建議不要盲目跟風投資。

退市高危股集體淪陷

據悉,5月22日,上交所對*ST吉恩、*ST昆機做出了終止上市的決定。其中,*ST吉恩觸及了上交所凈利潤、凈資產和審計意見共三項退市指標。同樣處於暫停上市狀態的*ST昆機則觸及了凈利潤和凈資產兩項退市指標。同日,上交所還決定暫停*ST海潤、*ST上普上市。

隨後,因業績連續3年虧損,且被會計師事務所出具「無法表示意見」的審計報告,深交所決定終止*ST烯碳上市。

根據相關規定,*ST吉恩、*ST昆機已於5月30日進入退市整理期,*ST烯碳將於6月5日起進入退市整理期。3隻股票價格的漲跌幅限制為10%,退市整理期後公司將被摘牌,其股份轉入全國中小企業股份轉讓系統(老三板)。

而截至目前,因時間成本、資金成本等問題,在A股市場因業績不達標或者欺詐等因素退市的個股中,尚沒有成功重回A股的。退市進程在很大程度上抑制了A股市場的「ST投資風」。

例如,5月30日已進入退市整理期的「退市昆機」,在隨後的兩個交易日僅成交12手,累計成交額僅為6554元。退市吉恩兩個交易日累計成交186手,累計成交金額11.25萬元。

股東享有權不會改變

記者了解到,上市公司被終止上市,是正常的市場行為,但公司仍然正常經營。根據《公司法》規定,終止上市後公司股東仍享有對公司的知情權、投票權等股東權利,股東享有的權利不會改變。

終止上市的公司本身並未破產倒閉,並不影響其公司法人主體資格以及對民事賠償責任的承擔。

上市公司虛假陳述,除了上市公司自身受罰以外,往往還有其他責任人一併受罰,受損投資者還可以考慮追加一些有賠償能力的責任人為被告。


本文來源:http://money.people.com.cn/n1/2018/0604/c42877-30032830.html#liuyan




Tag:
本文連結:http://www.thaiboxinghk.com/142000.html